杏彩体育官网国金证券：给予中金岭南买入评级

杏彩体育登录注册国金证券股份有限公司李超,黄舒婷近期对中金岭南举行磋议并宣告了磋议申报《铅锌代价功劳事迹，上游资源端再发力》，本申报对中金岭南给出买入评级，现在股价为4.84元。

中金岭南(000060)事变10月28日公司宣告24年三季报，前三季度竣工营收456.88亿元，同比-13.49%；归母净利7.99亿元，同比+11.66%；扣非归母净利7.73亿元，同比+16.39%。3Q24竣工归母净利2.58亿元，环比-14.89%，同比+46.62%。点评铅锌代价上行，Q3营收环比增加20%。3Q24长江有色锌均价2.53万元/吨，环比+1.05%；长江有色铅均价1.65万元/吨，环比+1.60%；长江有色铜均价7.51万元/吨，环比-5.71%。Q3铅锌代价同环比上涨，3Q24公司营收150.70亿元，环比+19.53%。Q3矿原料危急，锌精矿零单TC继续下行，铅精矿TC低位运转，铜精矿零单TC坚持正在5-6美元/吨的低位，冶炼端利润承压，公司自产铅锌矿原料供应片面保险，对冶炼利润压力有所松懈，3Q24公司毛利率为6.39%，同比+0.77pct，环比-0.69pct，大致持稳。竞得铅锌铜多金属矿探矿权，上游资源端再发力。2024年8月30日杏彩体育官网，公司布告竞得广东省新兴县天国铅锌铜多金属矿普查探矿权的探矿权，矿区鸿沟内已查明铜铅锌金属资源量达大型矿床领域，矿石选冶职能较好，且具备很好的找矿潜力，探矿权的得回进一步巩固公司矿产资源储存及铅锌铜资源端保险才具。铅锌矿扩产改造工程及多米尼加铜矿工程推动，矿端增量可期。公司铅锌矿及铜矿端项目推动，2024年6月25日公司布告以总投资9.13亿元摆设凡口铅锌矿资源整合Ⅰ期狮岭东矿段30万吨/年采矿扩筑项目；以总投资12.97亿元践诺盘龙铅锌矿6000吨/日挑选扩产改造工程优化计划；同时，公司多米尼加迈蒙矿项目推动中，后续产量晋升希望为公司再添资源端价格。做优做强新资料加工板块，延迟深化三稀金属接收，希望功劳新增加点。公司于2023年通过全资子公司科技公司收购佛山精细，策划正在新资料加工板块发力，截至三季度末杏彩体育官网，科技公司对佛山精细股权增加至96.565%。同时公司发力冶炼合头有价金属和珍稀金属的归纳接收，深化结构“三稀”金属，希望功劳新的事迹增加点。红利预测&投资提倡估计公司24-26年营收阔别为707/747/747亿元，归母净利润阔别为10.31/11.98/12.03亿元，EPS阔别为0.28/0.32/0.32元，对应PE阔别为17.92/15.42/15.35倍。坚持“买入”评级。危机提示产能开释不足预期；产物代价大幅震动；群多币汇率震动危机。

证券之星数据中央依据近三年宣告的研报数据谋略，华泰证券李斌磋议员团队对该股磋议较为深化，近三年预测确实度均值为55.47%，其预测2024年度归属净利润为红利10.38亿，依据现价换算的预测PE为17.29。

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